월배당 ETF로 세후 월 100만 원을 받으려면 1년에 세전 1,418만 원의 분배금이 필요하다. 연 분배율이 5%라면 원금은 약 2억 8,369만 원, 3%라면 4억 7,281만 원이다. 여기에 두 개의 문턱이 있다. 1년 분배금이 1,000만 원을 넘으면 건강보험 소득에 잡히고, 2,000만 원을 넘으면 종합과세와 건강보험 피부양자 탈락이 따라온다. 월 100만 원은 첫 번째 문턱을 이미 넘는 금액이다.
이 글은 ‘수익 연재’의 월배당 편이다. 유튜브에서는 배당 ETF 조합을 소개한 영상이 397만 회, ‘월 200만 원 배당을 받는 파이어족’ 영상이 118만 회 조회됐다. 매달 통장에 돈이 들어오는 구조가 ‘앉아서 버는 돈’의 상징이 된 셈이다. 그런데 영상 제목에는 원금과 세금이 잘 나오지 않는다. 이 글은 소득세법과 국민건강보험법 시행령·시행규칙 원문을 2026년 10월 18일에 확인해 그 빈칸을 숫자로 채웠다. 특정 상품은 권하지 않는다.
월 100만 원은 세후 기준, 세전으로는 연 1,418만 원
ETF 분배금은 들어올 때 이미 세금이 빠져 있다. 소득세법 제129조는 배당소득에 14%를 원천징수하고, 여기에 지방소득세 10%가 붙어 15.4%가 된다. 그래서 통장에 100만 원이 찍히려면 세전으로는 그보다 많이 받아야 한다.
● 직접 계산 (세후 월 100만 원)
1년에 받아야 할 세후 금액 = 100만 원 × 12개월 = 1,200만 원
세전 분배금 = 1,200만 원 ÷ (1 − 0.154) = 약 1,418만 4천 원
필요한 원금 = 1,418만 4천 원 ÷ 연 분배율
→ 3%면 4억 7,281만 원, 5%면 2억 8,369만 원, 7%면 2억 263만 원, 10%면 1억 4,184만 원
표에서 보듯 분배율이 두 배가 되면 필요한 원금은 절반이 된다. 그래서 분배율이 높은 상품에 눈이 간다. 하지만 분배율은 ‘수익률’이 아니다. 분배금은 ETF가 가진 자산에서 나온 돈을 나눠 주는 것이고, 높은 분배를 유지하려고 가격 상승을 일부 포기하거나 원금 쪽이 줄어드는 구조의 상품도 있다. 원금이 줄면 다음 해 분배금도 줄어든다. 생활비 계획을 세울 때는 영상 제목의 최고 분배율보다 보수적인 숫자로 계산하는 편이 안전하다.
분배율보다 ‘총수익’을 봐야 하는 이유
내 돈이 실제로 얼마나 늘었는지는 분배금과 ETF 가격 변화를 합쳐야 알 수 있다. 분배금을 많이 받아도 가격이 그보다 더 떨어지면 전체 자산은 줄어든다. 아래는 원리를 보여 주기 위한 가정이다.
● 직접 계산 (가정: 원금 1억 원, 1년 뒤, 세금 전)
분배율 10%, 가격 6% 하락: 분배금 1,000만 원 − 가격 손실 600만 원 = 총수익 400만 원(4%)
분배율 3%, 가격 5% 상승: 분배금 300만 원 + 가격 이익 500만 원 = 총수익 800만 원(8%)
첫 번째 경우는 매달 받는 돈이 세 배 넘게 많지만 1년 뒤 자산은 두 번째보다 적다. 그리고 원금이 9,400만 원으로 줄었으니 같은 분배율이라도 다음 해 분배금은 줄어든다. 월배당 ETF를 고를 때 분배율과 함께 과거 가격 흐름과 총수익을 같이 봐야 하는 이유다. 분배금 세금은 가격 손실과 상관없이 받은 분배금에 매겨진다는 점도 계산에 넣어야 한다.
원금이 적을 때 받는 돈은 생각보다 작다
반대 방향으로도 계산해 보자. 지금 가진 돈으로는 한 달에 얼마를 받을 수 있을까.
● 직접 계산 (연 분배율 5%, 세후 월 수령액)
원금 1,000만 원: 1,000만 × 5% × 0.846 ÷ 12 = 약 3만 5천 원
원금 5,000만 원: 약 17만 6천 원
원금 1억 원: 약 35만 2천 원
1,000만 원으로는 한 달 휴대폰 요금 정도다. 그래서 적은 원금으로 ‘월 수백만 원 배당’을 말하는 영상은 대개 오랜 기간 원금을 불린 결과이거나, 분배율을 매우 높게 잡은 경우다. 원금이 작을 때는 분배금을 쓰기보다 다시 투자해 원금을 키우는 단계로 보는 것이 현실적이다. 분배율 5% 기준 목표 원금 2억 8,369만 원을 수익 없이 저축만으로 모은다면 매달 50만 원씩 약 47년, 매달 100만 원씩 약 24년이 걸린다. 그 기간을 줄여 주는 것이 분배금 재투자와 가격 상승이다. 분배금은 매달 일정하지 않고 상품과 시장 상황에 따라 오르내린다는 점도 기억해야 한다.
첫 번째 문턱: 1년 분배금 1,000만 원
세금만 보면 1년 금융소득 2,000만 원까지는 15.4%로 끝난다. 그런데 건강보험은 더 일찍 반응한다. 국민건강보험법 시행규칙 제44조는 이자와 배당을 합친 금융소득이 연 1,000만 원 이하이면 건강보험 소득을 계산할 때 넣지 않는다. 반대로 1,000만 원을 넘으면 넘은 부분만이 아니라 전액이 소득에 들어간다.
1,000만 원을 월로 바꾸면 세전 약 83만 원, 세후 약 70만 5천 원이다. 세후 월 100만 원을 받는 사람은 이미 이 문턱을 넘는다. 은퇴해 지역가입자로 건강보험료를 내는 사람이라면 분배금이 보험료 계산에 들어간다는 뜻이다. 보험료 금액은 다른 소득과 재산까지 합쳐 정해지므로 이 글에서는 계산하지 않았다.
두 번째 문턱: 1년 분배금 2,000만 원
2,000만 원은 세 가지가 한꺼번에 바뀌는 선이다. 첫째, 소득세법 제14조에 따라 이자·배당이 연 2,000만 원을 넘으면 넘는 부분은 다른 소득과 합쳐 누진세율로 다시 계산한다. 둘째, 시행규칙 별표 1의2는 직장가입자의 피부양자가 되려면 소득 합계가 연 2,000만 원 이하여야 한다고 정했다. 넘으면 자녀의 직장 건강보험에 얹혀 있던 부모도 지역가입자로 바뀌어 직접 보험료를 낸다. 셋째, 시행령 제41조는 직장인의 월급 외 소득이 연 2,000만 원을 넘으면 그 소득에도 보험료를 따로 매긴다.
2,000만 원은 세전 월 약 166만 7천 원, 세후 약 141만 원이다. 그래서 ‘세후 월 200만 원’은 단순히 월 100만 원의 두 배가 아니다. 세전으로 연 2,837만 원이 필요하고, 그중 837만 원은 종합과세 대상이 되어 표의 15.4%보다 세금이 늘 수 있다. 소득세는 사람마다 따로 매기므로 가족 명의로 나누는 방법이 거론되지만, 자산을 옮기는 순간 증여 문제가 따라오므로 따로 따져야 한다.
국민연금과 합쳐지면 문턱이 더 빨리 온다
은퇴한 부모가 자녀의 직장 건강보험에 피부양자로 올라 있는 경우를 생각해 보자. 피부양자 소득요건의 2,000만 원은 분배금만 따지는 숫자가 아니다. 시행령 제41조 제1항은 소득에 이자·배당뿐 아니라 근로·사업·연금·기타소득을 모두 넣고, 국민연금 같은 공적연금은 그해 받은 연금 전부를 연금소득으로 본다. 그리고 금융소득은 1,000만 원 이하일 때만 빠진다. 이 두 규칙이 겹치면 분배금이 조금 늘어난 것만으로 피부양자 자격이 바뀔 수 있다.
● 직접 계산 (가정: 국민연금 연 1,200만 원, 다른 소득 없음, 재산 요건은 충족)
분배금 세전 연 1,000만 원: 금융소득 1,000만 원 이하라 빼고 계산 → 소득 합계 1,200만 원 → 피부양자 유지
분배금 세전 연 1,100만 원: 1,000만 원을 넘어 전액 합산 → 1,200만 + 1,100만 = 2,300만 원 → 2,000만 원 초과, 피부양자 탈락
차이: 분배금 100만 원(세후 약 85만 원) 더 받으려다 피부양자 자격을 잃을 수 있다
이 계산은 세후 월 100만 원 목표보다 훨씬 작은 분배금에서도 문제가 생길 수 있다는 것을 보여 준다. 국민연금을 받는 사람이라면 분배금 목표를 정하기 전에 연금 수령액부터 합쳐 보아야 한다. 피부양자 요건에는 재산 기준도 따로 있으므로, 실제 판단은 건강보험공단에서 본인 자료로 확인하는 것이 정확하다.
올해 받은 분배금은 내후년 보험료에 나타난다
건강보험에는 시차가 있다. 시행령 제41조 제3항은 1월부터 10월까지의 보험료를 계산할 때 전전년도 소득 자료를, 11월과 12월에는 전년도 자료를 쓰게 했다. 2026년에 받은 분배금은 2027년 11월부터 보험료 계산에 반영된다는 뜻이다. 분배금을 받기 시작한 해에는 보험료가 그대로라서 문제가 없어 보여도, 1~2년 뒤 고지서가 달라질 수 있다. 은퇴 직후 월배당으로 생활비를 짜는 사람이라면 이 시차를 미리 계획에 넣어야 한다. 반대로 분배금을 줄인 해에도 보험료가 바로 내려가지 않고 같은 시차를 두고 따라온다.
어느 계좌에 담을까
ISA나 연금계좌에 담으면 분배금의 세금을 줄이거나 미룰 수 있다. 하지만 매달 꺼내 쓰는 용도로는 제약이 있다. 조세특례제한법 제91조의18 제8항은 ISA 가입 후 3년이 되기 전에 넣은 돈의 합계보다 많이 꺼내면 중도해지로 본다. 연금저축은 55세 전에 빼면 공제받은 원금과 이익에 16.5%가 붙는다. 그래서 월 생활비를 받는 단계라면 일반 계좌, 아직 원금을 키우는 단계라면 ISA·연금계좌가 맞다. ISA와 연금계좌의 자세한 규칙은 연재의 ISA 글과 연금저축·IRP 글에서 다뤘다.
내 숫자로 계산하는 순서
첫째, 받고 싶은 금액을 세후로 정하고 0.846으로 나눠 세전 금액을 구한다. 둘째, 분배율은 상품 광고의 최고치가 아니라 보수적인 숫자로 잡아 원금을 계산한다. 셋째, 1년 세전 분배금이 1,000만 원과 2,000만 원 중 어디에 걸리는지 확인한다. 넷째, 은퇴 후 지역가입자가 될 예정이라면 1~2년 뒤 건강보험료 변화를 함께 계산한다. 다섯째, 분배금이 줄어드는 해를 가정해 생활비의 일부는 다른 소득이나 예비 자금으로 받칠 수 있는지 확인한다. 월배당은 앉아서 받는 돈이 맞지만, 그 돈이 얼마나 남는지는 원금과 문턱이 정한다.
● 이 계산이 다루지 않은 것
분배율은 가정이고 실제 분배금은 상품과 시기에 따라 달라진다. ETF 가격 변동, 운용 보수, 매매 비용, 해외 ETF의 외국 원천징수, 종합과세 때의 실제 세액은 계산에 넣지 않았다. 건강보험료는 소득과 재산을 함께 보는 산식이라 금액을 계산하지 않았다.